Achat d’une option de vente: L’acheteur d’une option de vente (put) a le droit de vendre le support au prix d’exercice jusqu’à l’expiration de l’échéance. Cette position est gagnante lorsque le support baisse. En cas de hausse du support, la perte sera limitée au montant de la prime versée à l’achat de l’option.

Exemple: Admettons que début janvier, le cours de la valeur Berliet soit de 82,50. L’investisseur augurant une baisse du titre dans les semaines à venir pourra par exemple acheter une option de vente dont l’échéance est février au prix d’exercice de 82 F. Cette option de vente lui coûtera 3 F, montant de la prime qu’il versera au vendeur.

Envisageons maintenant les deux cas de figure pour ce qui est de l’évolution des cours.

- Au cas où le titre Berliet a effectivement baissé et se trouve le 21 Février à 76 F, l’investisseur pourra exercer son option et enregistrera un profit de 82-76=6 F. A ces 6 F,  il faudra retrancher les 3 F de prime versés au vendeur, ce qui pour l’opérateur se traduira par un gain net de 3 F.    

- Dans l’hypothèse où le cours de Berliet aurait, contrairement aux prévisions de notre opérateur, augmenté et se situerait par exemple à 86 F, il ne resterait plus à notre investisseur qu’à abandonner son option. Il enregistrerait par conséquent une perte limitée à 3 F, montant de la prime versée au vendeur. Voir à option, marchés d’options, marché à terme conditionnel, contrat d’option, à M.O.N.E.P, à M.A.T.I.F et à stratégies d’options.