Achat d’une option d’achat: L’acheteur d’une option d’achat (call) a le droit d’acquérir le titre ou le contrat à terme sous-jacent au prix d’exercice jusqu’à l’expiration de l’échéance. Cette position correspond à une anticipation à la hausse du support de l’option. Lorsque le niveau de ce dernier dépasse le prix d’exercice, les gains commencent. Au contraire, si le cours du contrat sous-jacent baisse, le détenteur de l’option d’achat décidera de ne pas exercer son option. Sa perte sera alors limitée à la prime qu’il aura versée au vendeur au moment de l’achat de son option.

Exemple: Admettons que début janvier, le cours de la valeur Berliet soit de 82,50. L’investisseur augurant une hausse du titre dans les semaines à venir pourra par exemple acheter une option d’achat dont l’échéance est février au prix d’exercice de 84 F. Cette option d’achat lui coûtera 4 F, montant de la prime qu’il versera au vendeur.

Envisageons maintenant les deux cas de figure pour ce qui est de l’évolution des cours.

-  Si le cours du titre Berliet a effectivement monté et se trouve le 21 Février à 91 F, l’investisseur pourra exercer son option et enregistrera un profit de 91-84=7 F. A ces 7 F, il faudra retrancher les 4 F de prime versés au vendeur, ce qui pour l’opérateur se traduira par un gain net de 3 F.   

- Dans l’hypothèse où le cours de Berliet aurait, contrairement aux prévisions de notre opérateur, baissé et se situerait par exemple à 74 F, il ne resterait plus à notre investisseur qu’à abandonner son option. Il enregistrerait par conséquent une perte limitée à 4 F, montant de la prime versée au vendeur. Voir à option, marchés d’options, marché à terme conditionnel, contrat d’option, à M.O.N.E.P, à M.A.T.I.F et à stratégies d’options.