Straddle: Il s’agit d’une stratégie qui peut être mise en oeuvre sur le marché des options négociables. Les straddles sont en quelque sorte des stellages conditionnels. Il s’agit pour un investisseur d’acheter simultanément une option d’achat et une option de vente ayant les mêmes caractéristiques pour ce qui est de leur prix d’exercice et leur échéance. Cette stratégie permet de jouer un titre à la fois à la hausse et à la baisse. Elle s’avèrera gagnante en cas de forte variation de cours à la hausse ou à la baisse. Il faudra en effet que la variation des cours du titre sous-jacent entraine un profit supérieur aux primes versées pour l’achat des options. 

Exemple: Un investisseur pourra acheter au mois d’octobre simultanément une option d’achat et une option de vente sur le titre «Latil» au même prix d’exercice de 450 F. Les deux primes qu’il devra verser au vendeur s’élèveront à un montant de 41 F.

- Si le titre “Latil” monte à 500 F au mois de décembre, notre investisseur pourra exercer son option d’achat. Son opération se traduira par un gain de 500-450=50 F auxquels il faudra soustraire les 41 F de prime. Le résultat net de l’opération représentera donc un gain de 50-41=9 F.

- Si le titre Paribas descend à 400 F à l’échéance de décembre, notre investisseur pourra exercer son option de vente. Son opération se traduira par un gain de 450-400=50 F auxquels il faudra soustraire les 41 F de prime. Le résultat net de l’opération représentera donc un gain de 50-41=9 F. Voir à strangle, à spread, à condor, à papillon et à stratégies d’options.