Synthétiques: Sur le Monep, il s’agit de constituer une position équivalente à celle de l’achat d’un call ou d’un put en combinant ses positions sur le sous-jacent et sur le conditionnel. Un call synthétique consiste à acheter le titre en bourse et à acheter un put sur la classe d’option équivalente sur le Monep. Cela permet à l’investisseur de bénéficier d’une hausse du titre tout en se protégeant contre un repli éventuel de la valeur.

Un put synthétique se compose d’une vente du sous-jacent et d’un achat de calls permettant de couvrir un vendeur contre une hausse imprévue du titre après qu’il l’ait vendu.

            La notion de combinaison synthétique n’existe pas que sur le Monep. Il est également possible de combiner l’achat d’obligation et de bons de souscription d’actions. Cette technique permet à un investisseur de se protéger contre une baisse d’un titre ou plus généralement de la bourse tout en pouvant profiter d’une éventuelle hausse des actions. D’autres combinaisons d’instruments financiers composées dans le même esprit peuvent être qualifiées de «synthétiques».

Exemple pour le Monep: Un opérateur achète des titres «Yumbo» au prix de 540 F sur le marché à règlement mensuel et acquiert simultanément pour 9 F une option de vente au prix d’exercice de 500 F.

Si à l’échéance, le cours du titre  “Yumbo” baisse à 470 F, l’investisseur aura enregistré une moins-value de 70 F qui aura été compensée en partie par un gain de 30 F grâce à l’option de vente qu’il aura exercée. Une fois que l’on aura déduit le montant de la prime, l’opération se soldera par une perte de 49 F au lieu de 70 F s’il n’avait pas acheté d’option de vente.